В настоящее время рыночный оптимизм постепенно восстанавливается. Ожидается, что транспортная логистика, работа терминалов и производственная деятельность в большинстве регионов Китая вернутся к нормальному состоянию с середины апреля. В это время централизованная реализация спроса приведет к росту цен на сталь.
В настоящее время противоречие со стороны предложения на рынке стали заключается в ограниченных мощностях и очевидном снижении прибыли сталелитейных заводов из-за высоких цен на шихту, в то время как со стороны спроса ожидается сильная динамика после окончания пандемии. Поскольку проблема транспортировки шихты для печей в конечном итоге будет решена с улучшением эпидемиологической ситуации, при условии, что сталелитейные заводы не смогут эффективно осуществлять поставки на конечные рынки, краткосрочный рост цен на сырье будет слишком значительным, и в дальнейшем возникнет некоторое давление на спрос. Что касается спроса, то предыдущие сильные ожидания рынка не оправдались. В апреле откроется централизованное окно наличных расчетов. Благодаря этому цены на сталь легко вырастут, но в будущем их будет трудно снизить. Тем не менее, нам все еще необходимо сохранять бдительность в отношении риска несоответствия ожиданиям спроса под влиянием эпидемии.
Прибыль металлургического завода будет восстановлена.
С марта совокупный рост цен на сталь превысил 12%, при этом наблюдается более сильная динамика цен на железную руду и кокс. В настоящее время рынок стали в значительной степени поддерживается ростом цен на железную руду и кокс, обусловленным высоким спросом и ожиданиями, и в целом цены на сталь остаются высокими.
Со стороны предложения, мощность металлургических заводов в основном зависит от дефицита сырья и высоких цен. Из-за эпидемии процесс импорта и экспорта автомобильных грузов значительно осложнился, и поставки материалов на заводы стали крайне затруднительными. В качестве примера можно привести Таншань. Ранее некоторые металлургические заводы были вынуждены останавливать работу печей из-за истощения запасов вспомогательных материалов, а запасы кокса и железной руды обычно составляли менее 10 дней. В отсутствие пополнения запасов некоторые заводы могли поддерживать работу доменных печей лишь 4-5 дней.
В условиях дефицита сырья и нехватки складских помещений цены на шихту, представленную железной рудой и коксом, выросли, что серьезно сократило прибыль металлургических заводов. Согласно опросу предприятий металлургической промышленности в Таншане и Шаньдуне, в настоящее время прибыль металлургических заводов, как правило, составляет менее 300 юаней/тонну, а некоторые предприятия, испытывающие нехватку шихты, могут поддерживать уровень прибыли лишь в 100 юаней за тонну. Высокая цена на сырье вынудила некоторые металлургические заводы корректировать производственные мощности и использовать больше средне- и низкосортного сверхспециального порошка или печатного порошка для контроля затрат.
Поскольку прибыль металлургических заводов сильно сокращается из-за издержек на сырье, и заводам трудно переложить это давление на потребителей в условиях эпидемии, в настоящее время металлургические заводы находятся в состоянии давления как на поставщиков, так и на потребителей, что также объясняет недавний рост цен на сырье, однако рост цен на сталь значительно меньше, чем на шихту. Ожидается, что дефицит сырья на металлургических заводах ослабнет в течение следующих двух недель, и цены на сырье могут столкнуться с некоторым давлением в будущем.
Сосредоточьтесь на важном периоде в апреле.
Ожидается, что будущий спрос на сталь будет сосредоточен на следующих аспектах: во-первых, в связи с возобновлением спроса после эпидемии; во-вторых, спрос на сталь для строительства инфраструктуры; в-третьих, дефицит стали за рубежом, вызванный конфликтом между Россией и Украиной; в-четвертых, предстоящий пиковый сезон потребления традиционной стали. В условиях ранее сложившейся слабой рыночной конъюнктуры, сильные ожидания, которые не были опровергнуты рынком, также в основном основаны на вышеуказанных факторах.
В сфере строительства инфраструктуры, на фоне устойчивого роста и антициклической корректировки, с начала года наблюдается тенденция к развитию инфраструктурного строительства. Данные показывают, что с января по февраль государственные инвестиции в основные фонды составили 5076,3 млрд юаней, что на 12,2% больше, чем годом ранее; Китай выпустил 507,1 млрд юаней государственных облигаций, включая 395,4 млрд юаней специальных облигаций, что значительно превышает прошлогодние показатели. Учитывая, что устойчивый рост в стране по-прежнему является основным направлением, а развитие инфраструктуры неизбежно, апрель после ослабления мер по борьбе с эпидемией может стать благоприятным периодом для наблюдения за ожидаемым удовлетворением спроса на инфраструктурные проекты.
В связи с конфликтом между Россией и Украиной значительно возрос мировой спрос на экспорт стали. Согласно последним исследованиям рынка, экспортные заказы некоторых сталелитейных заводов за последний месяц значительно увеличились и, как минимум, сохранятся до мая, при этом в основном это касается слябов с небольшими квотами. Учитывая наличие дефицита стали за рубежом, который трудно эффективно восполнить в первой половине этого года, ожидается, что после ослабления мер по борьбе с эпидемией налаживание логистической инфраструктуры еще больше повысит реализацию экспортного спроса.
Несмотря на то, что экспорт и строительство инфраструктуры внесли значительный вклад в рост потребления стали в будущем, спрос на недвижимость остается слабым. Хотя во многих регионах были введены благоприятные меры, такие как снижение первоначального взноса при покупке жилья и процентных ставок по кредитам, судя по фактической ситуации с продажами, готовность населения покупать жилье невысока, склонность к риску и потребительские тенденции будут продолжать снижаться, а спрос на сталь со стороны рынка недвижимости, как ожидается, будет значительно занижен и его будет трудно удовлетворить.
В заключение, учитывая нейтральные и оптимистичные настроения рынка, ожидается, что транспортная логистика, а также деятельность терминалов и производство в большинстве регионов Китая вернутся к нормальному состоянию с середины апреля. В это время централизованная реализация спроса поднимет цены на сталь. Однако, если спад на рынке недвижимости продолжится, необходимо сохранять бдительность, поскольку спрос на сталь может снова столкнуться с реальностью слабости после окончания периода выполнения заказов.