С 4 по 7 января 2022 года общая динамика фьючерсных контрактов на уголь была относительно сильной. В частности, недельная цена основного контракта на энергетический уголь ZC2205 выросла на 6,29%, контракта на коксующийся уголь J2205 — на 8,7%, а контракта на коксующийся уголь JM2205 — на 2,98%. Общая динамика на угольном рынке может быть связана с внезапным заявлением Индонезии в новогодний день о прекращении экспорта угля в январе этого года с целью смягчения дефицита угля и возможного дефицита электроэнергии в стране. Индонезия в настоящее время является крупнейшим импортером угля в нашу страну. Ожидаемое сокращение импорта угля положительно сказалось на настроении на внутреннем угольном рынке. В первый день новогодних праздников цены на три основных вида угля (энергетический уголь, коксующийся уголь и кокс) резко выросли. Кроме того, для кокса постепенно оправдались недавние ожидания возобновления производства на металлургических заводах. Под влиянием восстановления спроса и факторов зимнего хранения кокс стал «лидером» угольного рынка.
В частности, приостановка Индонезией экспорта угля в январе этого года окажет определенное влияние на внутренний угольный рынок, но это влияние может быть относительно ограниченным. Что касается видов угля, большая часть импортируемого из Индонезии угля — это энергетический уголь, а коксующийся уголь составляет всего около 1%, поэтому это мало повлияет на внутренние поставки коксующегося угля; для энергетического угля по-прежнему действуют гарантии внутренних поставок. В настоящее время суточная добыча и запасы угля находятся на относительно высоком уровне, и общее влияние сокращения импорта на внутренний рынок может быть ограниченным. По состоянию на 10 января 2022 года правительство Индонезии еще не приняло окончательного решения об отмене запрета на экспорт угля, и политика остается неопределенной, на что необходимо обратить внимание в ближайшем будущем.
С точки зрения фундаментальных показателей рынка кокса, в последнее время наблюдается постепенное восстановление как спроса, так и предложения, а общие запасы остаются на низком уровне.
С точки зрения прибыли, спотовая цена кокса в последнее время непрерывно растет, и прибыль с тонны кокса продолжает увеличиваться. Восстановилась загрузка металлургических заводов, и увеличился спрос на кокс. Кроме того, некоторые коксовые компании заявили, что в последнее время из-за эпидемии коронавирусной пневмонии возникли проблемы с транспортировкой сырого угля. Также, в преддверии Китайского Нового года, образовался большой дефицит предложения сырого угля, и цены выросли в разной степени. Восстановление спроса и рост себестоимости коксования значительно укрепили уверенность коксовых компаний. По состоянию на 10 января 2022 года основные коксовые компании трижды повышали отпускную цену кокса, суммарное увеличение составило от 500 до 520 юаней/тонну. Кроме того, согласно исследованиям соответствующих учреждений, в последнее время в определенной степени выросли и цены на побочные продукты коксования, что значительно повысило среднюю прибыль с тонны кокса. Данные опроса, проведенного на прошлой неделе, показали, что (с 3 по 7 января) средняя национальная прибыль с тонны кокса составила 203 юаня, что на 145 юаней больше, чем на предыдущей неделе; при этом прибыль с тонны кокса в провинциях Шаньдун и Цзянсу превысила 350 юаней.
С ростом прибыли на тонну кокса общий энтузиазм производителей кокса возрос. Данные за прошлую неделю (с 3 по 7 января) показали, что коэффициент использования мощностей независимых коксовых предприятий по всей стране незначительно вырос до 71,6%, что на 1,59 процентных пункта выше, чем на предыдущей неделе, на 4,41 процентных пункта выше предыдущего минимума и на 17,68 процентных пункта ниже, чем годом ранее. В настоящее время политика коксовой промышленности в отношении экологических ограничений производства существенно не изменилась по сравнению с предыдущим периодом, и коэффициент использования мощностей коксования по-прежнему находится в исторически низком диапазоне. В преддверии открытия зимних Олимпийских игр в Пекине общая политика в отношении охраны окружающей среды и ограничений производства в Пекине, Тяньцзине, Хэбэе и прилегающих районах, возможно, не будет существенно смягчена, и ожидается, что коксовая промышленность сохранит относительно низкий уровень загрузки мощностей.
Что касается спроса, то в некоторых регионах металлургические заводы в последнее время ускорили возобновление производства. Данные опроса, проведенного на прошлой неделе (с 3 по 7 января), показали, что среднесуточная выработка горячего металла на 247 металлургических заводах увеличилась до 2,085 млн тонн, что составляет кумулятивный рост на 95 000 тонн за последние две недели, в то время как за аналогичный период прошлого года произошло снижение на 357 600 тонн. Согласно предыдущим исследованиям соответствующих учреждений, с 24 декабря 2021 года по конец января 2022 года возобновят работу 49 доменных печей с производственной мощностью около 170 000 тонн в сутки, а 10 доменных печей планируется остановить на техническое обслуживание с производственной мощностью около 60 000 тонн в сутки. Если производство будет приостановлено и возобновлено в соответствии с графиком, ожидается, что среднесуточная выработка в январе 2022 года восстановится до 2,05–2,07 млн ​​тонн. В настоящее время возобновление производства на металлургических заводах в основном соответствует ожиданиям. С точки зрения регионов, где возобновляется производство, оно в основном сосредоточено в Восточном, Центральном и Северо-Западном Китае. В большинстве северных регионов по-прежнему действуют ограничения на производство, особенно в городах, работающих по схеме «2+26», где в первом квартале будет действовать политика сокращения производства нерафинированной стали на 30% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Возможности для дальнейшего увеличения производства нерафинированного металла в краткосрочной перспективе могут быть ограничены, и по-прежнему необходимо следить за тем, будет ли в этом году национальная политика отсутствия или снижения производства нерафинированной стали по сравнению с прошлым годом.
Что касается запасов, то общий объем запасов кокса оставался низким и колебался. Возобновление производства на металлургических заводах также постепенно отразилось на запасах кокса. В настоящее время запасы кокса на металлургических заводах существенно не увеличились, а количество дней, в течение которых запасы доступны, продолжает сокращаться и составляет около 15 дней, что находится в среднем и разумном диапазоне. В период перед Китайским праздником металлургические заводы по-прежнему проявляют определенную готовность к закупкам, чтобы поддерживать стабильные поставки сырья во время праздника. Кроме того, недавние активные закупки со стороны трейдеров также значительно снизили давление на запасы коксовых заводов. На прошлой неделе (с 3 по 7 января) запасы кокса на коксовых заводах составляли около 1,11 млн тонн, что на 1,06 млн тонн меньше предыдущего максимума. Снижение запасов также дало коксовым компаниям некоторую возможность увеличить производство; в то же время запасы кокса в портах продолжали расти, и с ноября текущего года накопленные запасы превысили 800 000 тонн.
В целом, недавнее возобновление производства на металлургических заводах и восстановление спроса на кокс стали основными движущими силами устойчивого роста цен на кокс. Кроме того, высокие цены на сырьевой коксующийся уголь также поддерживают стоимость кокса, и в целом колебания цен на кокс носят сильный характер. Ожидается, что рынок кокса останется сильным в краткосрочной перспективе, но следует уделять дополнительное внимание возобновлению производства на металлургических заводах.