В начале октября цены на железную руду испытали краткосрочный рост, в основном из-за ожидаемого улучшения маржи спроса и стимула роста цен на морские перевозки.Однако по мере того, как сталелитейные заводы усиливали свои производственные ограничения, в то же время морские фрахтовые ставки резко падали.Цена достигла нового минимума в течение года.В абсолютных ценах цена железной руды в этом году упала более чем на 50% от максимума, и цена уже упала.Однако, с точки зрения основных показателей спроса и предложения, текущие портовые запасы достигли самого высокого уровня за тот же период за последние четыре года.Поскольку порт продолжает накапливаться, слабые цены на железную руду в этом году будет трудно изменить.
Отгрузки основного рудника по-прежнему увеличиваются
В октябре отгрузки железной руды в Австралии и Бразилии снизились как в годовом исчислении, так и в месячном исчислении.С одной стороны, это было связано с техническим обслуживанием шахты.С другой стороны, морские перевозки в определенной степени повлияли на отгрузку железной руды на некоторых рудниках.Тем не менее, в соответствии с целевыми показателями финансового года, поставки четырех основных шахт в четвертом квартале будут иметь определенный рост в годовом и месячном исчислении.
Добыча железной руды Rio Tinto в третьем квартале снизилась на 2,6 млн тонн по сравнению с прошлым годом.Согласно годовому целевому нижнему пределу Rio Tinto в 320 миллионов тонн, объем производства в четвертом квартале увеличится на 1 миллион тонн по сравнению с предыдущим кварталом, что на 1,5 миллиона тонн меньше, чем в прошлом году.Добыча железной руды BHP в третьем квартале снизилась на 3,5 млн тонн в годовом исчислении, но она сохранила свой целевой показатель на финансовый год в 278–288 млн тонн без изменений и, как ожидается, улучшится в четвертом квартале.FMG хорошо отгружался в первые три квартала.В третьем квартале объем производства увеличился на 2,4 млн тонн по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.В 2022 финансовом году (июль 2021 – июнь 2022) прогноз отгрузки железной руды сохранялся в диапазоне 180–185 млн тонн.Небольшой рост ожидается и в четвертом квартале.Производство Vale в третьем квартале увеличилось на 750 000 тонн в годовом исчислении.Согласно расчету 325 млн тонн за весь год, производство в четвертом квартале увеличилось на 2 млн тонн по сравнению с предыдущим кварталом, что увеличится на 7 млн ​​тонн в годовом исчислении.В целом добыча железной руды на четырех крупнейших рудниках в четвертом квартале увеличится более чем на 3 млн тонн в месячном исчислении и более чем на 5 млн тонн в годовом исчислении.Несмотря на то, что низкие цены оказывают определенное влияние на отгрузки рудников, основные рудники по-прежнему остаются прибыльными, и ожидается, что они достигнут своих годовых целей без преднамеренного сокращения отгрузок железной руды.
Что касается неосновных рудников, начиная со второй половины года, импорт железной руды в Китай из неосновных стран значительно сократился по сравнению с прошлым годом.Цена на железную руду упала, и добыча дорогостоящей железной руды начала снижаться.Поэтому ожидается, что импорт неосновных полезных ископаемых будет продолжать снижаться по сравнению с прошлым годом, но общее влияние не будет слишком большим.
Что касается отечественных рудников, то хотя производственный энтузиазм отечественных рудников также снижается, учитывая, что производственные ограничения в сентябре очень сильны, месячная добыча железной руды в четвертом квартале в основном не будет меньше, чем в сентябре.Таким образом, ожидается, что отечественные рудники в четвертом квартале останутся на прежнем уровне, с годовым сокращением примерно на 5 млн тонн.
В целом в четвертом квартале наблюдался рост отгрузок основных мин.В то же время, учитывая, что производство чугуна за рубежом также сокращается по сравнению с предыдущим месяцем, ожидается, что доля железной руды, отправляемой в Китай, восстановится.Таким образом, железная руда, отправляемая в Китай, будет увеличиваться из года в год и из месяца в месяц.Неосновные шахты и отечественные шахты могут иметь некоторое снижение по сравнению с прошлым годом.Однако возможности для месячного снижения ограничены.Общее предложение в четвертом квартале продолжает расти.
Инвентарь порта поддерживается в состоянии истощения
Накопление железной руды в портах во второй половине года весьма очевидно, что также свидетельствует о неравномерном спросе и предложении на железную руду.С октября скорость накопления снова ускорилась.По состоянию на 29 октября запасы железной руды в порту увеличились до 145 миллионов тонн, что является самым высоким показателем за тот же период за последние четыре года.Согласно расчету данных о поставках, портовые запасы могут достичь 155 млн тонн к концу этого года, а нагрузка на спот к тому времени будет еще больше.
Поддержка со стороны затрат начинает ослабевать
В начале октября на рынке железной руды наблюдалось небольшое восстановление, отчасти из-за влияния роста цен на морские перевозки.В то время фрахт C3 из Тубарао, Бразилия, в Циндао, Китай, когда-то стоил около 50 долларов США за тонну, но в последнее время произошло значительное падение.Стоимость фрахта упала до 24 долларов США за тонну 3 ноября, а морская перевозка из Западной Австралии в Китай стоила всего 12 долларов США./Тонн.Стоимость железной руды на основных рудниках в основном ниже 30 долларов США за тонну.Таким образом, несмотря на то, что цена на железную руду значительно снизилась, шахта в основном по-прежнему прибыльна, а поддержка со стороны затрат будет относительно слабой.
В целом, несмотря на то, что цена на железную руду достигла нового минимума в течение года, еще есть место ниже, будь то с точки зрения основных показателей спроса и предложения или с точки зрения затрат.Ожидается, что слабая ситуация останется неизменной в этом году.Однако ожидается, что дисковая цена фьючерса на железную руду может иметь некоторую поддержку около 500 юаней за тонну, поскольку спотовая цена на суперспециальный порошок, соответствующая дисковой цене в 500 юаней за тонну, составляет около 320 юаней за тонну, т.е. близко к самому низкому уровню за 4 года.Это также будет иметь некоторую поддержку в стоимости.В то же время, на фоне того, что прибыль на тонну стального диска по-прежнему высока, могут появиться средства для продажи улиточной руды, что косвенно поддерживает цену ЖРС.