Оглядываясь на 2021 год, можно отметить редкий для угольной отрасли скачок и падение цен на фьючерсы на энергетический уголь, коксующийся уголь и кокс, что привлекло внимание товарного рынка. В первой половине 2021 года цены на фьючерсы на кокс неоднократно колебались в рамках общей тенденции, а во второй половине года энергетический уголь стал основным фактором, определяющим динамику угольного рынка, вызывая значительные колебания цен на коксующийся уголь и фьючерсы на кокс. В целом, по динамике цен, наибольший рост среди трех видов угля показал коксующийся уголь. По состоянию на 29 декабря 2021 года основная контрактная цена на коксующийся уголь выросла почти на 34,73% за год, а цены на кокс и энергетический уголь — на 3,49% и 2,34% соответственно.
С точки зрения движущих факторов, в первом полугодии 2021 года предложенная задача сокращения производства нерафинированной стали по всей стране привела к значительному росту ожиданий ослабления спроса на угольный кокс на рынке. Однако на практике, за исключением металлургических заводов провинции Хэбэй, которые ужесточили ограничения на производство и сократили выпуск нерафинированной стали, в других провинциях планы сокращения не были реализованы. В первом полугодии 2021 года общий объем производства нерафинированной стали увеличился, а не уменьшился, и спрос на коксующийся уголь показал хорошие результаты. В провинции Шаньси, главном производителе угля и кокса, были проведены работы по экологической инспекции, и предложение пережило поэтапное снижение. Фьючерсные цены на нерафинированную сталь сильно колебались. Во втором полугодии 2021 года местные металлургические заводы последовательно внедряли политику сокращения производства нерафинированной стали, и спрос на сырье ослаб. Под влиянием роста издержек цены на коксующийся уголь и кокс продолжили расти. В результате ряда мер по обеспечению поставок и стабилизации цен, начиная с конца октября 2021 года, цены на три вида угля (энергетический уголь, коксующийся уголь и кокс) постепенно вернутся в приемлемый диапазон.
В 2020 году коксовая промышленность ускорила процесс вывода из эксплуатации устаревших производственных мощностей, в результате чего за год было выведено из эксплуатации около 22 миллионов тонн коксовых производственных мощностей. В 2021 году коксовые мощности будут в основном представлять собой новые, чистые приросты. Согласно статистике, в 2021 году будет выведено из эксплуатации 25,36 миллионов тонн коксовых производственных мощностей, что на 50,49 миллионов тонн больше, чем в предыдущем году, а чистый прирост составит 25,13 миллионов тонн. Однако, несмотря на постепенное пополнение коксовых производственных мощностей, производство кокса в 2021 году покажет отрицательный годовой рост. По данным Национального статистического бюро, производство кокса за первые 11 месяцев 2021 года составило 428,39 миллионов тонн, что на 1,6% меньше, чем годом ранее, главным образом из-за продолжающегося снижения коэффициента использования коксовых мощностей. Данные опроса показывают, что в 2021 году коэффициент использования коксовых мощностей по всей выборке снизится с 90% в начале года до 70% к концу года. В 2021 году основной район производства кокса столкнется с многочисленными экологическими проверками, общая политика охраны окружающей среды станет более строгой, политика двойного контроля энергопотребления будет усилена во второй половине года, процесс сокращения производства нерафинированной стали ускорится, а давление со стороны политики наложится на падение спроса, что приведет к отрицательному годовому росту производства кокса.
В 2022 году производственные мощности по выпуску кокса в нашей стране сохранят определенный чистый прирост. По оценкам, в 2022 году будет сокращено 53,73 млн тонн мощностей по производству кокса, при этом объем производства увеличится на 71,33 млн тонн, а чистый прирост составит 17,6 млн тонн. С точки зрения прибыли, прибыль с тонны кокса в первом полугодии 2021 года составила 727 юаней, но во втором полугодии, с ростом затрат на коксование, прибыль с тонны кокса снизится до 243 юаней, а к концу года мгновенная прибыль с тонны кокса составит около 100 юаней. В связи с общим снижением цен на уголь ожидается, что прибыль с тонны кокса восстановится в 2022 году, что будет способствовать восстановлению поставок кокса. В целом ожидается, что поставки кокса будут стабильно расти в 2022 году, однако, в связи с прогнозируемым стабильным объемом производства нерафинированной стали, возможности для роста поставок кокса ограничены.
Что касается спроса, то общий спрос на кокс в 2021 году будет демонстрировать тенденцию сильного ослабления как в начале, так и в конце года. В первом полугодии 2021 года задача сокращения производства нерафинированной стали в большинстве регионов не была эффективно реализована, и производство нерафинированной стали и чугуна значительно увеличилось, что привело к усилению спроса на кокс; производство продолжало снижаться, что привело к ослаблению спроса на кокс. Согласно данным опроса, среднесуточная выработка чугуна на 247 выбранных металлургических заводах страны составляет 2,28 млн тонн, из которых среднесуточная выработка чугуна в первом полугодии 2021 года составила 2,395 млн тонн, а среднесуточная выработка чугуна во втором полугодии — 2,165 млн тонн, снизившись к концу года примерно до 2 млн тонн. Данные Национального бюро статистики показывают, что за первые 11 месяцев 2021 года совокупный объем производства нерафинированной стали и чугуна продемонстрировал отрицательный рост по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
13 октября 2021 года Министерство промышленности и информационных технологий издало «Уведомление о проведении поэтапного пикового производства металлургической промышленности в отопительный сезон в Пекине-Тяньцзине-Хэбэе и прилегающих районах в 2021-2022 годах», согласно которому с 1 января 2022 года по 15 марта 2022 года «коэффициент поэтапного производства городских сталелитейных предприятий не должен быть ниже 30% от объема производства нерафинированной стали за аналогичный период предыдущего года». Исходя из этого соотношения, средний ежемесячный объем производства нерафинированной стали в городах «2+26» в первом квартале 2022 года эквивалентен показателю ноября 2021 года. Это означает, что спрос на кокс в этих городах имеет ограниченные возможности для восстановления в первом квартале 2022 года, и его рост, вероятно, продолжится во втором квартале и в последующие годы. В других провинциях, особенно в южном регионе, из-за отсутствия дополнительных политических ограничений, ожидается, что рост производства на сталелитейных заводах будет более значительным, чем в северном регионе, что положительно скажется на спросе на кокс. В целом, ожидается, что в условиях политики «двойного углерода» политика сокращения производства нерафинированной стали будет по-прежнему реализовываться, и спрос на кокс не получит существенной поддержки.
Что касается запасов, то из-за высокого спроса на кокс в первом полугодии 2021 года, в то время как предложение поэтапно снижалось, во втором полугодии спрос и предложение одновременно сократятся, и запасы кокса в целом будут демонстрировать тенденцию к сокращению до низкого уровня. В 2022 году, учитывая, что предложение кокса стабильно и растет, спрос может оставаться под контролем, а соотношение спроса и предложения может ослабнуть, существует определенный риск накопления кокса.
В целом, в первой половине 2021 года ожидается резкий рост спроса и предложения на кокс, а во второй половине года оба показателя будут слабыми. Общее соотношение спроса и предложения будет находиться в состоянии жесткого баланса, запасы будут продолжать сокращаться, а общая динамика цен на кокс будет обусловлена ​​ростом издержек. В 2022 году, с последовательным вводом в эксплуатацию новых производственных мощностей и восстановлением прибыли на тонну кокса, предложение кокса может неуклонно расти. Что касается спроса, то поэтапная политика производства в отопительный сезон в первом квартале по-прежнему будет сдерживать спрос на кокс, и ожидается, что он продолжит расти во втором квартале и в последующие годы. В условиях политики обеспечения предложения и стабилизации цен, ценовой рост коксующегося угля и кокса вернется к своим фундаментальным факторам и цепочке поставок в черной металлургии. Судя по прогнозируемым периодическим изменениям спроса и предложения на кокс, ожидается, что цены на кокс в 2022 году будут незначительно колебаться, а в среднесрочной и долгосрочной перспективе акцент может сместиться на снижение цен.